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127.纯粹就一疯子!(上架第15章,求订阅)


  当你手上有投保证券时,那么购买CDS就是一笔对冲基金而已。

  但如果你事先并没有购买证券,而是直接买的CDS,那么你就是在做空。

  因为你手上没有证券,所以你每期并没有证券收益冲抵保费(定期给CDS发售方的钱),一旦证券出问题了,那么你就可以向售方索取证券本身同等的价值,这就赚到了,倘若证券一切正常。那么你就要每期白白给售方交钱了。

  ……

  做空有很多种方式,本质上都是买跌。

  不过传统的做空方式是先借入标的资产,在股价高位的时候卖出获得现金,然后过一段时间之后,等股市跌了,再用现金买入股票,将其归还。

  前提就是,你得先预见这支股票会跌,才能进行大量的抛售,利用之间的差价才能获得对应的利润。

  总体来说,依然是高卖低买,只不过跟普通的持股方式恰好相反。

  传统的做空方式,收益率是有限的。

  比如说,做空一支股票,假设这支股票按照期望的下跌,最惨的能够对半砍,那么你做空的收益,也就是卖出时的50%。

  所以做空的时候一般都会加杠杆来牟取更大的利润空间,加到十倍二十倍的都有可能。

  可是这样一来,风险系数就会增大,搞不好这支股票稍微涨个零点几,你就直接血本无归了。

  而用CDS做空是有区别的。

  举例来说,航空业的CDS是针对航空业公司债违约风险的保险。

  市场好的时候,这类公司违约风险低,保险很便宜,可能只有30个基点。疫情扩散后,航空业遭受重创,航空业的债券违约风险上升到了30%,相应的保险价格也上升到3000个基点。如果此前买入CDS在这个时候卖出,获得的收益就能达到100倍。

  2008年金融危机时,大空头Michael  Burry也使用的是类似的衍生工具来获利的。

  2020年比尔·艾克曼趁着疫情爆发之前,用2700万成本赢得26亿就是靠着CDS来做空。

  一般的做空方式肯定没有这么高的收益率。

  曹阳瞄准了这一点,所以选择CDS。

  因为投入的资金少,所以即使以后被查,也能降低风险。

  可是一旦盈利,就有可能超过几十倍,上百倍。

  因为航空产业的CDS利差非常窄,即使买入也没有多少收益,当然,亏损概率也比较低,除非未来航空产业真的会发生什么大规模的跌幅,否则曹阳这笔投资就相当于白白给别人缴纳保险费用。

  “行吧。”

  许豪真心觉得曹阳是钱多了烧的,除非他有很大的把握说航空公司的股票会跌,否则买CDS进行做空,就相当于白砸钱。

  不过1000万美元而已,也算不得什么。

  确实不算什么,对比起高盛这边进行的常规操作来说,1000万美元的交易连个零头都不是。

  这就是做证券经纪人不好的地方,做得久了,看少于八位数的内心丝毫不起波澜。

  就跟银行职员差不多,明明拿着每个月2000块钱的工资,还总觉得几百万的不算个啥。

  哎,膨胀了膨胀了。

  许豪在心里面默默感叹着。

  “那剩下的呢?还需要我帮忙买其他的股票吗?”

  “剩下的,你随便买吧。”曹阳说,“不管是做空和买股票,都随便你,把1亿美金花出去就行。”

  许豪:???!

  WTF?

  这是个什么鬼需求?

  至今为止,许豪还从来没有遇到过像曹阳这样的客户。

  别人都是小心翼翼,生怕操作错了。

  这个老板倒好,说得这一个亿不是自己的一样。

  要知道这可是一亿美金啊!!!

  不过本着经纪人的专业素养,许豪还是耐心询问着,“那么这样,我建议您买一些纳斯纳克的股票,很多高科技,特别是互联网产业,现在差不多已经跌到谷底了,我帮你买一些,以后应该会涨。”

  许豪用自己的专业进行判断。

  事实上,美国的互联网泡沫虽然破裂,导致整体股市受挫,整个纳斯达克都在下跌,不过作为高新产业,许豪认为这些公司以后还是能提升,回到一个正常的估值水平。

  现在经历了00年的泡沫破裂之后,美国的股市正在回暖,预计再过几年就能收复失地,纳斯达克也能回到原来的4000点大关。

  这样一来,互联网产业未来的升值空间还是挺大的。

  按照股神巴菲特的话来说,投一个企业,主要看的是他本身的价值,所有的股票价格波动最终都是在这个固有价值的基础上进行波动。

  你原来看好的企业,不应该因为一两次的经济危机就导致你不看好它。

  该是怎样还是怎样。

  最终市场会回到真实的价值上。

  所以未来互联网的股价会回升,这基本是所有炒股人共同认知。

  “苹果现在7.3美元,还有亚马逊……这些我都能帮你入。”

  “等一下。”

  曹阳立刻阻止了他。

  “嗯?”许豪停下了手中的键盘,等待着曹阳,“是有什么问题吗?”

  “你帮我反着买吧。”曹阳说,“你刚才说的这些,都帮我做空,然后其他的你随便了。”

  “呃……”

  许豪痛苦地用手扶住了额头。

  这人是傻的吗?

  这么好的机会,你居然不买,还要做空?!

  疯了疯了。

  许豪的第一直觉就是——

  曹阳疯了。

  这尼玛,苹果都已经跌到7美元了,还能往下再跌?!

  纳斯达克从上次泡沫破裂之后,已经对半腰斩,从4000多点一直跌到只有1600点,这怎么可能还有下降空间?!

  这个时候做空,岂不是拿钱打水漂玩儿?!

  不,是嫌钱太多,拿钱烧着玩。

  那您直接去做慈善不好吗?!

  还能接济一下穷人。

  还没等许豪开口,只听电话那边又传来曹阳的声音:“对了,航空公司你帮我多入一些,最好是入个几千万美元的。”

  曹阳继续说,“高新产业的话,就大部分做空,少部分买进,石油天然气这些你帮我买进,其他的随便,把1亿花掉就行。”

  没有做空航空公司,而是做了很多其他的企业,这样分散去查的时候,不会查到自己头上。

  按照曹阳的想法,除了那比cds之外,其他的都不怎么重要,做得越随机越好,越不容易被人看出来破绽。

  不然的话,总会给人一种他事先会知道911会发生的嫌疑。

  到时候,他可不得被打成恐怖分子啊?!

  “……”

  许豪感觉非常无语。

  这也太乱来了吧?

  许豪咽了咽口水。

  曹老板在他心目中的形象,完全就是个丧失了理智的赌徒。

  不,连赌徒都不是。

  纯粹就一疯子!

  ……

  


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